招商期貨 |  招商致遠資本 |  招商投資 |  招商證券香港 |  English 官方微博 軟件下載 登錄web交易 專家在線 財管計劃 理財超市 網上招聘 營業網點實時行情

創業慧康(300451)—19Q3業績符合預期,靜待股權激勵授予完成

作者: 劉澤晶,范昳蕊
時間: 2019年10月22日
重要性: 一般報告
行業評級:
公司評級: 強烈推薦-A
相關股票代碼: 300451
閱讀權限:   該文章鉆石卡、金卡、銀卡客戶可閱讀全文
摘要: 報告名稱:創業慧康(300451)—19Q3業績符合預期,靜待股權激勵授予完成
研究員:劉澤晶,范昳蕊
報告類型:公司研究*點評報告
報告日期:20191021

行業/子行業:計算機應用
公司名稱及代碼:創業慧康(300451)
投資建議:強烈推薦-A

【內容摘要】

公司傳統醫療信息化業務今年受到政策端強力驅動,前三季度公開招標訂單總金額已超過去年全年。同時,公司健康城市運營和醫療物聯網業務均在穩步推進,看好公司長期成長性,維持“強烈推薦-A”評級。

事件:公司發布第三季度報告,2019年前三季度實現營業收入9.43億元,同比增長17.83%,實現歸母凈利潤1.85億元,同比增長65.49%,實現扣非歸母凈利潤1.35億元,同比增長37.26%;19Q3單季度營業收入為3.29億元,同比增長20.35%,歸母凈利潤為5993萬元,同比增長18.29%,扣非歸母凈利潤為5520萬元,同比增長15.43%,業績符合預期。

傳統醫療信息化業務快速增長,健康城市運營穩步推進。公司傳統醫療信息化業務今年受到政策端強力驅動,前三季度公開招標訂單總金額已超過去年全年,為公司今明兩年業績提供有力保障。同時,公司經營質量也在穩步提升,前三季度毛利率從去年同期的50.98%上升到52.12%。公司19年限制性股票激勵計劃中激勵對象覆蓋面較廣、力度較大,將深度綁定員工利益與公司業績增長,11月7日公司股東大會完成授予后將大力調動員工積極性。公司股權激勵業績考核要求也體現管理層對公司未來發展信心十足。公司健康城市運營今年以來新簽自貢、烏魯木齊,業務版圖再下兩城,異地復制進展順利,未來進入運營期后,有望為公司業績提供全新增長動力。

子公司慧康物聯向醫療領域轉型順利,醫療物聯網業務板塊未來發展可期。從簽單角度而言,公司軟硬一體化解決方案大訂單捕獲能力突出,年初至今中標福建協和醫院大數據項目、上海市第四人民醫院智慧醫院項目、江陰人民醫院物聯網項目等千萬以上大單,驗證公司全院級綜合軟硬件產品能力已逐步獲得醫院客戶認可。從員工適配角度而言,慧康物聯不斷優化員工能力結構,今年有超過一半人員轉型醫療業務,并且薪酬體系向醫療業務看齊以調動人員積極性,人均產出獲得大幅提升。我們認為慧康物聯明年年底能夠完成全面位轉型,有助于消除市場擔憂,提升公司整體估值水平。

維持“強烈推薦-A”評級:我們看好公司“一體兩翼”業務布局的優異成長性,同時考慮到公司股權激勵計劃考核目標,上調公司2019-21年凈利潤至3.13/3.94/4.91億元,維持“強烈推薦-A”評級。

風險提示:1、醫療物聯網業務進展低于預期;2、醫療信息化投資放緩,公司業績增長乏力。

【摘要結束】
全文: 該研究報告需要相應權限才能閱讀,請在此處 
如果您不能打開pdf格式的文件,請您先下載PDF閱讀器
  - 鉆石卡用戶可閱讀全文    - 鉆石卡、金卡用戶可閱讀全文    - 鉆石卡、金卡、銀卡用戶可閱讀全文 
双色球杀红号投注技巧